Quelques semaines après avoir déjà revu sa trajectoire, Guerbet se voit contraint, à nouveau, d’abaisser ses prévisions de ventes pour 2025. Une annonce qui a fait plonger son cours de Bourse.
Les nuages noirs continuent de s’accumuler au-dessus de Guerbet. Quelques semaines après avoir essuyé une première tempête, le laboratoire, spécialiste français des produits de contraste, a abaissé ses prévisions de chiffre d’affaires.
Le groupe annonce désormais une baisse de ses ventes comprise entre 4 et 5 % pour 2025 contre une précédente annonce qui envisageait un repli de seulement 1 %. Son Ebitda n’est pas en reste. Il devrait être compris en 10,5 et 12 % de son chiffre d’affaires, contre 12 à 13 % précédemment annoncé.
L’annonce a, une fois de plus, eu des effets dévastateurs sur le cours de Bourse du laboratoire français. Au lendemain de la communication, l’action Guerbet perdait près de 20 %, s’échangeant autour des 14 euros, contre une valeur proche des 27 euros, en début d’année.
Ces derniers mois, la chute du cours a connu des baisses brutales, rythmées par des ventes plus décevantes qu’attendues. Fin septembre, Guerbet avait jeté un froid en pondérant les projections de son chiffre d’affaires.
Dans les raisons évoquées par le laboratoire, une réforme en France de la distribution des produits de contraste qui affecte durablement ses ventes dans l’Hexagone. Ce premier contrecoup avait entraîné le départ de son directeur général, David Hale, en poste depuis 2020, qui avait cédé sa place à Jérôme Estampes, celui-ci assurant depuis la direction de l’entreprise, en intérim.
Un site américain visé par une lettre d’avertissement de la FDA
Cette fois-ci, la chute du chiffre d’affaires s’explique par des problématiques de production.
La faute à son site de Raleigh (Caroline du Nord, États-Unis) qui a reçu des observations de la FDA, le gendarme américain du médicament, après une inspection menée au printemps dernier.
L’agence a envoyé une lettre d’avertissement (ou Warning Letter). Dans une longue liste de griefs, la FDA pointe notamment du doigt des risques de contamination microbienne ou par des endotoxines ainsi que des insuffisances dans les procédures qualité mises en place.
En conséquence, Guerbet a mis en place sur son site un plan de remise en conformité. Sa mise en œuvre « entraîne un décalage de libération des lots produits sur le site », explique Guerbet, bloquant de fait la libération des lots et la sortie des produits.
Une mesure qui affecte logiquement le chiffre d’affaires du groupe et entraîne aussi « des coûts exceptionnels » pour la remise d’aplomb de l’usine. « Guerbet mobilise des ressources humaines, financières et techniques internes et a fait appel à des experts externes afin de réaliser une évaluation exhaustive et de prendre des mesures complémentaires dans le cadre du plan de remise en conformité, conformément aux recommandations de la FDA », a détaillé le laboratoire pour tenter de rassurer ses actionnaires.
Guerbet annonce encore analyser les conséquences à venir pour l’année 2026 alors que le type de remédiation attendue par la FDA peut souvent s’étaler sur plusieurs mois.
Le laboratoire avait ajouté cette usine de Raleigh, ainsi que celle de Cincinnati (Ohio) à son réseau de production à l’occasion du rachat de l’activité produits de contraste de Mallinckrodt, en 2015.
Le site reste stratégique pour l’activité du laboratoire puisqu’il réalise la mise en solution de produits de contraste. Malgré « une pression sur les prix » constatée sur les trois premiers mois de l’année, le marché américain demeure crucial pour Guerbet qui réalise près d’un tiers de son chiffre d’affaires sur le continent.
En 2024, le laboratoire avait vu ses ventes culminer à 841 millions d’euros, en croissance de 9 %, à taux de change constant. Une performance qui apparaît comme de l’histoire ancienne alors que l’année 2025 restera comme une année tourmentée pour le laboratoire français.
